РСБУ и МСФО: различия, которые важно учитывать при анализе эмитента

Один эмитент, один отчетный период — но разные значения выручки и чистой прибыли. Почему показатели по РСБУ и МСФО расходятся и на какую отчетность опираться при финансовом анализе? Сравниваем данные российских компаний и разбираемся в особенностях двух стандартов.

2,3 тыс. просмотров252 открытия2

Автор

• Станислав Дмитриев

  Руководитель направления по работе с НФО проекта RUDATA

Невозможно представить фундаментальный анализ без оценки финансового состояния эмитента, сверки отчетности и расчета мультипликаторов. Для контроля финансовой отчетности существует две основные системы регулирования бухгалтерского учета, с которыми работают эмитенты: российские стандарты РСБУ и международные стандарты МСФО. Поговорим о каждой из них более подробно.

Различия между РСБУ и МСФО

Отчетность по РСБУ является обязательной для всех юридических лиц, независимо от котируемых на биржах финансовых активов, и строго регламентирована — установлены формы и сроки подготовки предоставляемых документов.

Сроки раскрытия отчетности по МСФО также закреплены, но формат этой отчетности не унифицирован, а промежуточные результаты компании раскрывать не обязаны.

В таких условиях привлекательной может показаться идея проводить финансовый анализ исключительно на основе отчетности по РСБУ, чтобы сэкономить время. По этому стандарту доступно больше данных, а форматы их представления унифицированы.

Сравнение выручки и чистой прибыли эмитентов

Сравним выручку и чистую прибыль, отраженные в отчетности по РСБУ и МСФО нескольких эмитентов за 2025 год:

ПАО «СИБУР ХОЛДИНГ»

	МСФО	РСБУ
Выручка	1049 млрд руб.	1161 млрд руб.
Чистая прибыль	205 млрд руб.	177 млрд руб.

ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»

	МСФО	РСБУ
Выручка	873 млрд руб.	499,5 млрд руб.
Чистая прибыль	19 млрд руб.	12 млрд руб.

ПАО «Интер РАО»

	МСФО	РСБУ
Выручка	1782 млрд руб.	58 млрд руб.
Чистая прибыль	134 млрд руб.	35 млрд руб.

Почему некоторые показатели так сильно отличаются

Как можно заметить, одни и те же показатели в двух разных системах могут на порядки отличаться друг от друга.

Однако различия между МСФО и РСБУ объяснить достаточно просто:

• Отчетность по РСБУ главным образом формируется для контроля соблюдения законодательства и оценки налоговой базы. Задача же отчетности по МСФО — предоставление данных о финансовом положении эмитента.

• При учете активов и обязательств в отчетности по МСФО преобладает экономическое содержание, а по РСБУ — документальное обоснование.

• Оценка активов в отчетности по МСФО осуществляется по их справедливой стоимости (рыночной или с учетом генерируемого денежного потока); в РСБУ активы, как правило, учитываются по первоначальной стоимости за вычетом амортизации.

• Отчетность по МСФО формируется на консолидированном уровне, с очищением финансовых результатов от внутренних сделок между дочерними структурами. В случае с РСБУ каждая дочерняя организация формирует свою отчетность.

Именно расчетом выручки на консолидированном уровне объясняется столь значительная разница в выручке ПАО «Интер РАО» из таблицы выше: отчетность по МСФО учитывает выручку всей группы, отчетность по РСБУ — только выручку головной компании.

Несмотря на сложности, которые мы отметили в начале, в случае оценки финансового состояния эмитента, отчетность по МСФО часто является предпочтительной. При этом отчетность по РСБУ также важна — например, часть эмитентов выплачивает дивиденды по акциям, исходя из чистой прибыли по РСБУ.

Дата публикации: 22.07.2026, 09:21

• #финансовая отчетность
• #консолидированная отчетность
• #эмитент
• #отчетность по МСФО
• #отчетность по РСБУ

Источник : Клерк.РуРубрика: Бухгалтерский учет2,3 тыс. просмотров252 открытия Комментировать 2

• Все статьи «Бухгалтерский учет»Рубрика

1. Автор
2. Различия между РСБУ и МСФО
3. Сравнение выручки и чистой прибыли эмитентов
4. Почему некоторые показатели так сильно отличаются
5. К комментариям

1. Последние 5 тем форума
2. Нужно ли дополнять СЗВМ?
3. Нулевой расчет РСВ для неккомерческой организации
4. АУСН упрощенная ликвидация ООО — дата на днях
5. Заполнение приложения 3.1 рсв в 2026 году
6. НДС декларация при экспорте
7. На форум

Начать дискуссию

Подписаться