Реформа ЦБ упростит выпуск облигаций и ускорит корпоративные процессы

ЦБ представил изменения в правилах выпуска ценных бумаг: опытным эмитентам позволят обойтись без проспекта облигаций, а принятие решений о размещении долга — ускорить.

21 открытие

Банк России после обсуждения доклада с участниками рынка указал на новые подходы к упрощению процедур эмиссии ценных бумаг. Ожидается, что обновления сократят расходы организаций и ускорят их доступ к рынку капитала.

Основные изменения касаются выпуска облигаций. Наибольшие упрощения предполагаются для эмитентов, чьи бумаги уже торгуются на бирже и которые регулярно раскрывают информацию. Для таких компаний могут отменить обязательное создание и регистрацию проспекта облигаций — достаточно будет опубликовать краткое описание условий размещения. Для новичков долгового рынка, не имеющих торгуемых акций, действующие правила остаются без изменений.

«Эмитентам разрешено изменить центр принятия решения о выпуске долга (кроме конвертируемых облигаций): теперь это может делать генеральный директор, а не совет директоров. Такое решение позволит оптимизировать корпоративные процессы и значительно сократить сроки выпуска ценных бумаг», — указано на сайте ЦБ.

Ещё одно предложение касается корпоративных процедур: решение о размещении долга смогут принимать не только советы директоров, но и генеральные директора, за исключением случаев выпуска конвертируемых облигаций. Это должно сократить время подготовки размещений и упростить внутренние процессы.

Также перераспределят функции по регистрации структурных облигаций с типовыми параметрами. Если такие бумаги размещаются на бирже, регистрацию сможет осуществлять сама площадка, а на внебиржевом рынке — депозитарии и регистраторы. ЦБ оставит за собой только сложные, нетиповые выпуски.

В сегменте акций изменения затронут непубличные общества с количеством акционеров до 50. Им больше не нужно будет регистрировать выпуски акций, достаточно будет учёта у регистратора. Кроме того, регулятор намерен сократить срок реализации преимущественного права акционеров на покупку дополнительных акций — с 45 дней до 15 рабочих. Это позволит эмитентам быстрее реагировать на выгодные рыночные условия и оперативнее привлекать капитал.